%0 Journal Article
%T La curva de rendimientos como un indicador adelantado de la actividad econ¨®mica, el caso colombiano: Per¨ªodo 2001-2009
%A Mar¨ªa Rosa ¨¢lvarez Castrill¨®n
%A Andr¨¦s Ram¨ªrez Hassan
%A Alejandro Rend¨®n Barrera
%J Ecos de Econom¨ªa
%D 2010
%I Universidad EAFIT
%X El presente art¨ªculo hace una comparaci¨®n entre dos maneras de estimar el spread de los rendimientos de los bonos del gobierno colombiano, como son: la metodolog¨ªa de Nelson & Siegel y una metodolog¨ªa basada en el c¨¢lculo del spread a trav¨¦s de la Tasa Interna de Retorno de t¨ªtulos transados en el mercado; para as¨ª estudiar si existe una relaci¨®n significativa entre dicho spread y la probabilidad de que en un per¨ªodo de an¨¢lisis espec¨ªfico la curva de rendimientos sirva como predictor de la actividad econ¨®mica y, espec¨ªficamente, si este instrumento est¨¢ en capacidad de detectar episodios de recesi¨®n. Para tal efecto, se construyen varios modelos binomiales bajo enfoques frecuentistas y bayesianos. Los resultados encontrados sugieren que la curva de rendimientos por s¨ª sola no brinda la informaci¨®n suficiente a los hacedores de pol¨ªtica para tomar las decisiones que afectar¨¢n el comportamiento de la econom¨ªa futura; ya que el spread esconde expectativas de diferentes tipos, como expectativas de inflaci¨®n, de pol¨ªtica fiscal y/o de gasto p¨²blico; por lo cual es dificil argumentar qu¨¦ comportamientos del spread obedecen a cada una de estas expectativas, pues aunque ¨¦stas se encuentran relacionadas, dicha relaci¨®n no es perfecta.
%K Spread
%K Metodolog¨ªa de Nelson & Siegel
%K Curva de Rendimientos
%K Recesi¨®n
%K Modelos Binomiales
%K Expectativas
%U http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/175