%0 Journal Article
%T Ownership structure and firm value in Brazil
%A Michel Rapaport
%A Hsia Hua Sheng
%J Academia : Revista Latinoamericana de Administraci車n
%D 2010
%I Universidad de los Andes
%X Este trabajo examina la relaci車n entre la estructura de la propiedad y el valor de la empresa. Para tal efecto se modela la estructura de propiedad como una variable end車gena y multidimensional y se aplica el modelo desarrollado por Demsetz y Villalonga (2001) a una muestra de firmas brasile as cotizadas en la Bovespa entre 2006 y 2008. Los resultados muestran que el valor de la empresa puede afectar la concentraci車n de la estructura de propiedad, pero no a la inversa. Sin embargo, un modelo extendido, que a ade la desviaci車n entre la concentraci車n del control y los derechos de flujo de efectivo, indica que la estructura de propiedad puede afectar el valor de la empresa, cuando existe la posibilidad de expropiaci車n a los accionistas minoritarios por parte de los accionistas de control.
%U http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=71615503007