%0 Journal Article
%T A reexamination of the relationship between volatility, liquidity and trading activity
%A Kyaw
%A Khine
%A Hillier
%A David
%J Pecunia : Revista de la Facultad de Ciencias Econ車micas y Empresariales
%D 2011
%I Universidad de Le車n
%X Este trabajo investiga si la relaci車n entre actividad negociadora en el mercado de acciones, la liquidez del mercado y la volatilidad a nivel de cartera, es similar a dicha relaci車n a nivel deacciones individuales. Para las carteras de empresas de mayor tama o, la mayor actividad negociadora est芍 relacionada con mayor liquidez y m芍s volatilidad. Sin embargo, a pesar de quela relaci車n volatilidad-liquidez es la misma para las carteras de acciones peque as, encontramos que la mayor actividad negociadora est芍 negativamente asociada con la liquidez para estaagrupaci車n. Este contraste en las relaciones est芍 causado por las interrelaciones din芍micas entre las tres variables y una vez que se controla por esas interrelaciones, dicho contraste en losresultados desparece. Estos hallazgos contribuyen al debate sobre el comportamiento del mercado, que ha adquirido un renovado inter谷s en los 迆ltimos a os.We investigate whether the relationship between equity trading activity, market liquidity and return volatility at the portfolio level is similar to the relationship at the individual security level. For the very largest firm-size portfolio, higher trading activity is positively associated with greater liquidity and more volatile returns. However, despite the volatility-liquidity relationship being the same for smaller equity portfolios, we find that higher trading activity is negatively associated with liquidity for this grouping. These contrasting relationships are shown to be caused by the interdynamics between all three variables and once we control for these interrelationships, the contrasting results disappear. The findings contribute to the debate on market behaviour that has taken on renewed vigour in recent years.
%K Liquidez
%K Volatilidad
%K Actividad negociadora
%K Tama o de la empresa
%K Negociaci車n
%K Liquidity
%K Volatility
%K Trading activity
%K Firm size
%K Strategic trading
%K LSE
%U http://www3.unileon.es/pecvnia/pecvnia2011/2011_033_045.pdf