%0 Journal Article
%T A Influ¨ºncia das Condi  es do Mercado Acion¨¢rio e da Pol¨ªtica Monet¨¢ria no Comportamento dos Indicadores de Risco Tamanho, ¨ªndice Book-to-marketeMomento, no Mercado Acion¨¢rio Brasileiro
%A Adriano Mussa
%A Jos¨¦ Roberto Securato
%A Jos¨¦ Od¨¢lio dos Santos
%A Rubens Fam¨¢
%J Revista de Ci¨ºncias da Administra£¿£¿o : RCA
%D 2011
%I Universidade Federal de Santa Catarina
%X Nos ¨²ltimos anos t¨ºm se intensificado na literatura nacional e internacional os testes emp¨ªricos de modelos APT (ArbitragePricingTheory) para a precifica  o de ativos, principalmente com o uso de caracter¨ªsticas da empresa para a forma  o de fatores de risco adicionais ao beta de mercado. Os modelos 3-fatores de Fama &French e 4-fatores de Carhart s o dois exemplos recorrentemente testados desse tipo de modelo, com evid¨ºncias de relativo sucesso. Diante desse cen¨¢rio, torna-se importante aprofundar os estudos sobre o comportamento dos fatores de risco que comp em esses modelos. Seguindo o caminho de pesquisas internacionais, o objetivo do presente trabalho ¨¦ investigar o comportamento dos fatores de risco tamanho, ¨ªndice book-to-market e momento, no mercado acion¨¢rio brasileiro, em condi  es de i) alta e baixa do mercado acion¨¢rio e ii) expans o e retra  o monet¨¢ria. A amostra foi constitu¨ªda por todas as a  es listadas na Bovespa, de junho de 1995 a junho de 2007. A metodologia de testes empregada foi a mesma utilizada por Fama &French (1993) na constru  o das carteiras e fatores de risco. Os resultados indicaram evid¨ºncias de uma importante influ¨ºncia exercida pelas condi  es do mercado acion¨¢rio e pela pol¨ªtica monet¨¢ria sobre a regularidade do comportamento dos fatores de risco no mercado brasileiro.
%K CAPM. APT
%K Fatores de Risco
%U http://www.periodicos.ufsc.br/index.php/adm/article/view/2175-8077.2011v13n29p152