%0 Journal Article
%T ESTRAT谷GIA DE INVESTIMENTOS BASEADA EM INFORMA  ES CONT芍BEIS: MODELO RESIDUAL INCOME VALUATION - OHLSON VERSUS R-SCORE 每 PIOTROSKI
%A Marcio Alessandro Werneck
%A Valcemiro Nossa
%A Alexsandro Broedel Lopes
%A Aridelmo J.C. Teixeira
%J Advances in Scientific and Applied Accounting
%D 2010
%I Associa??o Nacional de Programas de Pos-gradua??o em Ci那ncias Cont芍beis
%X Este trabalho tem por objetivo verificar se a an芍lise fundamentalista, baseada em 赤ndices cont芍beis, tem o mesmo poder de prever retornos anormais futuros que modelos de precifica  o de ativos. Os dados foram coletados a partir do banco de dados Econom芍tica, as empresas estudadas s o aquelas com a  es negociadas na Bolsa de Valores de S o Paulo no per赤odo de 1994 a 2006. Foram elaborados dois portf車lios de empresas, um com base no modelo Residual Income Valuation de Ohlson e outro com base na proposta de R_score formulada por Piotroski. Por meio dos testes de m谷dia e de mediana, verificou-se ent o se existem diferen as nas performances das a  es das empresas dos dois portf車lios para um e dois anos ap車s a constru  o dos mesmos. O resultado da pesquisa indica uma performance estatisticamente superior do portf車lio de Ohlson, 46,97% de retorno anormal no primeiro ano contra 11,55% do portf車lio Piotroski, para o segundo ano Ohlson obteve 67,54% de retorno anormal, enquanto o portf車lio Piotroski obteve 14,00%. Concluindo que o modelo Ohlson consegue selecionar empresas cujas a  es ter o performance futura superior 角s empresas selecionadas no portf車lio Piotroski.
%K Avalia  o de Empresas
%K Retornos Anormais Futuros
%K Performance
%U http://asaaccounting.info/asaa/article/view/9