%0 Journal Article
%T An¨¢lise da Correla  o entre a Taxa de Performance e o Desempenho de Fundos de Investimentos Multimercados
%A Wanderlei Paulo
%A Livia Yukimi Itosu
%J Revista de Finan£¿as Aplicadas
%D 2012
%I Universidade de S?o Paulo
%X Este artigo tem por objetivo apresentar uma an¨¢lise da correla  o entre a taxa de performance e o desempenho de fundos de investimentos. Para isso, foi utilizado um indicador de desempenho constru¨ªdo com base no m¨¦todo de An¨¢lise por Envolt¨®ria de Dados (DEA), permitindo uma an¨¢lise sob a ¨®tica de m¨²ltiplos atributos. Os atributos considerados na an¨¢lise foram: a rentabilidade m¨¦dia, a volatilidade m¨¦dia e o custo administrativo de cada fundo. A amostra de estudo ¨¦ composta por 121 fundos de investimentos classificados pela ANBIMA na categoria Multimercados, por considerar a relevancia de tal categoria na ind¨²stria brasileira de fundos de investimentos. Foram selecionados os fundos para os quais a taxa de performance ¨¦ aplicada quando o retorno excede 100% da taxa de DI divulgada pela Cetip. O per¨ªodo analisado foi de setembro de 2005 a setembro de 2010. Foram utilizados testes estat¨ªsticos para avaliar o grau de significancia do coeficiente de correla  o entre desempenho e taxa de performance. O estudo mostra que, ao n¨ªvel de significancia de 5%, n o existe evid¨ºncia de correla  o entre as taxas de performance e o desempenho, indicando que o desempenho explica muito pouco o ganho com a taxa de performance cobrada pelos gestores dos fundos de investimentos analisados. A an¨¢lise tamb¨¦m foi desenvolvida usando como medida de desempenho a raz o de Sharpe. Do mesmo modo, os resultados mostram a n o exist¨ºncia de rela  o linear entre as vari¨¢veis taxa de performance e o desempenho.
%U http://www.financasaplicadas.net/ojs/index.php/financasaplicadas/article/view/65