%0 Journal Article
%T Impact of Political Expectations on Lima Stock Market Returns Impacto de expectativas pol¨ªticas en los retornos del ¨ªndice General de la Bolsa de Valores de Lima
%A Gabriel Rodr¨ªguez
%A Alfredo Vargas
%J Revista Econom¨ªa
%D 2012
%I Pontificia Universidad Cat¨®lica del Per¨²
%X This paper analyzes the impact of political expectations on the returns of Peru¡¯s stock market using information pertaining to the the electoral periods of 1995 and 2000. The main variable is a measure of the probability that a candidate will win the elections. Therefore, the hypothesis to be proven is whether the uncertainty of the election results affects Peru¡¯s stock market returns. We use other alternative variables such as the exchange rate, inflation, and terms of trade. The results show that for the first period of the analysis (1995), the probability that the candidate Fujimori would win the elections positively affected stock market returns. On the other hand, for the period of 2000, the above-mentioned variable changed, implying a loss of electoral appeal on thepart of the candidate Fujimori. Furthermore, the evidence of corruption uncovered at the time contributed to an explanation of the result¡¯s importance. The results also show the importance ofother macroeconomic variables in the estimations. El presente documento analiza el impacto de las expectativas pol¨ªticas (medida como la probabilidad de que un candidato gane las elecciones) sobre los retornos del ¨ªndice general de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) utilizando informaci¨®n para los per¨ªodos electorales de 1995 y 2000. La hip¨®tesis a verificar es si el grado de incertidumbre sobre el resultado de las elecciones presidenciales afecta los retornos del IGBVL. Se usan otras variables explicativas como el tipo de cambio, la inflaci¨®n, y los t¨¦rminos de intercambio. Los resultados muestran que para el primer per¨ªodo de an¨¢lisis (1995) la probabilidad de que el candidato Fujimori gane las elecciones tuvo un signo positivo sobre el rendimiento del IGBVL mientras que para el per¨ªodo 2000, el signo de dicha variable cambia, siendo en ambos casos estad¨ªsticamente significativos.
%K expectativas pol¨ªticas
%K entrop¨ªa
%K elecciones pol¨ªticas
%K retornos
%K IGBVL
%U http://revistas.pucp.edu.pe/index.php/economia/article/view/3843