%0 Journal Article
%T DOES DEPOSIT INSURANCE INDUCE MORAL HAZARD? AN EMPIRICAL STUDY WITH CREDIT UNIONS FROM THE STATE OF MINAS GERAIS O SEGURO-DEP車SITO INDUZ RISCO MORAL? UM ESTUDO EMP赤RICO COM AS COOPERATIVAS DE CR谷DITO DO ESTADO DE MINAS GERAIS
%A Val谷ria Gama Fully Bressan
%A Marcelo Jos谷 Braga
%A Mois谷s de Andrade Resende Filho
%A Aureliano Angel Bressan
%J Rege : Revista de Gestˋo
%D 2013
%I Universidade de S?o Paulo
%X The deposit insurance mechanism is aimed at the security and liquidity of the financial system. But, paradoxically,  it may end up increasing the instability of  the financial system as a result of  themoral hazard problem. In fact, conflicting interests of the parties coupled with imperfect monitoringcan induce financial institutions under the protection of a deposit insurance system to run into morerisk than  the level recommended by the fund manager.  This study tested the hypothesis that the Deposits Guarantee Fund (FGD) has not induced the  moral hazard  problem,  using a panel composed of 62% of credit unions in the state of Minas Gerais affiliated to the Sicoob-Crediminassystem from January 1995 to May 2008. We tested alternative specifications for panel data models using six proxies for the degree of risk exposure of cooperatives as suggested by the literature. Wefound that the preferred model is the fixed e ects model estimated by Feasible Generalized Least Squares.  We could not reject the null hypothesis that the FGD has not induced moral hazard problems. O mecanismo de seguro-dep車sito objetiva criar seguran a e liquidez no sistema financeiro, mas,paradoxalmente, pode gerar instabilidade ao sistema, por conta  do problema de risco moral.  Os interesses conflitantes  das partes, aliados ao monitoramento imperfeito, podem induzir asinstitui  es financeiras sob a 谷gide do  seguro-dep車sito  a expor-se a um risco  maior do que opreconizado pelo fundo gestor do fundo. Sob essa perspectiva, o presente estudo testou a hip車tesede que o Fundo Garantidor de Dep車sitos (FGD) n o induz ao risco moral, de acordo com um painel composto  de 62% das cooperativas de cr谷dito do Estado de Minas Gerais, filiadas ao sistemaSicoob-Crediminas de janeiro de 1995 a maio de 2008. Foram testadas diversas especifica  es demodelos em painel utilizando-se seis proxies para a mensura  o do grau de exposi  o ao risco das cooperativas, em conformidade com a literatura internacional. Com base nos resultados obtidos, o melhor ajuste se deu para modelos de efeitos fixos estimados por M赤nimos  Quadrados Generalizados  Fact赤veis. Com base nos resultados das estima  es dos modelos, n o foi poss赤vel rejeitar a hip車tese de que o FGD n o induziu ao risco moral.
%K Risco Moral
%K Seguro Dep車sito
%K Cooperativas de Cr谷dito
%K Adequa  o de Capital.
%U http://www.revistas.usp.br/rege/article/view/49914