%0 Journal Article
%T As Rela  es entre Governan a e Risco nas Companhias Abertas Brasileiras The Relationships Between Governance and Risk in Brazilian Companies Las Relaciones entre Gesti車n y Riesgo en las Empresas Brasile as de Capital Abierto
%A LAMEIRA
%A Valdir de Jesus
%J Revista Brasileira de Gestˋo de Neg車cios
%D 2012
%I Funda??o Escola de Com谷rcio ?lvares Penteado
%X RESUMO Nesta pesquisa procurou-se estimar a qualidade da governan a praticada por uma amostra significativa de companhias abertas brasileiras, por meio de um 赤ndice composto por 20 perguntas de respostas bin芍rias, no per赤odo entre 2002 e 2006, e estudar as poss赤veis rela  es entre esse 赤ndice e o risco das companhias abertas brasileiras. Confirmou-se a hip車tese inicial de que melhores n赤veis de governan a est o associados a menores riscos. Os resultados conseguidos por meio da aplica  o do m谷todo das regress es lineares foram confirmados pelos resultados obtidos com o uso do m谷todo das equa  es estruturais, mesmo sendo observada a presen a de endogeneidade nesse relacionamento. Desse modo, o artigo contribui para evidenciar de que modo a governan a afeta o risco, que 谷 uma vari芍vel que afeta diretamente o valor das empresas. Assim, aumenta-se a compress o das rela  es entre governan a e valor. Desse modo, as empresas devem buscar a melhoria de suas pr芍ticas de governan a para maximizar o valor de seus acionistas e aumentar sua competitividade na atra  o de recursos que viabilizem suas opera  es e diminuam o custo desse capital. ABSTRACT This study evaluated the quality of governance practiced by a significant sample of publicly traded Brazilian companies between 2002 and 2006 and related it to their market risk. An index containing twenty questions with binary answers was used to measure governance quality. Market risk was measured by the betas, the volatility of the shares prices, the idiosyncratic risk and the weighted average cost of capital. The results obtained by the method of linear regressions were confirmed by the results obtained by structural equations. The original hypotheses that better levels of governance are associated with a lower risk were confirmed. The effects of possible endogeneity didn't prejudice the results obtained by linear regressions. The article contributes to show how governance affects risk, which is a variable that directly affects the value of companies. Thus, knowing that governance affects the risk increases the importance to improve governance practices in companies. RESUMEN En esta investigaci車n hemos intentado estimar la calidad de la gesti車n practicada por una muestra significativa de sociedades de capital abierto brasile as, por medio de un 赤ndice formado por 20 preguntas de respuestas binarias, en el per赤odo entre 2002 y 2006, y estudiar las posibles relaciones entre ese 赤ndice y el riesgo de las sociedades de capital abierto brasile as. Se ha confirmado la hip車tesis inicial que los mejores niveles de gesti車n es
%K Governan a
%K Risco
%K Companhias abertas
%K Regress es lineares
%K Equa  es estruturais Governance
%K Risk
%K Publicly traded companies
%K Linear regressions
%K Structural equations Gesti車n
%K Riesgo
%K Sociedades de capital abierto
%K Regresiones lineales
%K Ecuaciones estructurales""> Governan a
%K Risco
%K Companhias abertas
%K Regress es lineares
%K Equa  es estruturais Governance
%K Risk
%K Publicly traded companies
%K Linear regressions
%K Structural equations Gesti車n
%K Riesgo
%K Sociedades de capital abierto
%K Regresion
%U http://200.169.97.104/seer/index.php/RBGN/article/view/871/815