%0 Journal Article
%T Riscos Empresariais Divulgados nas Ofertas P¨²blicas de A  es no Brasil Enterprise Risk Disclosed in Initial Public Offering in Brazil Riesgos Empresariales Divulgados en las Ofertas P¨²blicas de Acciones en Brasil
%A CUNHA
%A Paulo Roberto da
%A SILVA
%A J¨²lio Orestes da
%A FERNANDES
%A Francisco Carlos
%J Revista Brasileira de Gest£¿o de Neg¨®cios
%D 2011
%I Funda??o Escola de Com¨¦rcio ?lvares Penteado
%X RESUMO A regulamenta  o vigente no Brasil determina que empresas que desejam captar recursos no mercado de capitais por meio de emiss o de a  es devem elaborar um Prospecto de Oferta P¨²blica de A  es no qual devem informar, entre outros fatores, todos os riscos que podem afetar o neg¨®cio. O objetivo deste artigo ¨¦ investigar o n¨ªvel de evidencia  o dos riscos empresariais informados nesses prospectos. O delineamento metodol¨®gico foi descritivo com uma abordagem qualitativa. O objeto de an¨¢lise consistiu nos Prospectos Definitivos de Oferta P¨²blica de A  es listados na Comiss o de Valores Mobili¨¢rios (CVM) no ano de 2008. A amostra consistiu em 10 empresas de diversos segmentos. Adotou-se um crit¨¦rio de pontua  o por meio do qual foi verificado que o percentual m¨¦dio de pontua  o atingido foi de 59% de evidencia  o. Foram definidos tamb¨¦m indicadores do n¨ªvel de evidencia  o por categoria de risco e por empresa. Esse percentual variou entre 42% da categoria ¡°riscos da emissora¡± at¨¦ 85% na categoria ¡°riscos relacionados ao acionista¡±. Quanto ¨¤ pontua  o das empresas, a menor pontua  o foi obtida pela Le Lis Blanc, com 51%, enquanto a Vale do Rio Doce obteve a maior pontua  o, 66% do total poss¨ªvel. Como conclus o geral, constatou-se que o n¨ªvel de evidencia  o de riscos nos prospectos de oferta de a  es ainda n o ¨¦ satisfat¨®rio. Poss¨ªveis causas para esse fen meno s o analisadas. ABSTRACT The current legislation in Brazil requires that companies wishing to raise funds in capital markets through issuance of shares shall prepare a prospectus for Initial Public Offering (IPO) in which they inform, among other things, all risks that may affect the business. The aim of this paper is to investigate the level of disclosure of business risks reported in these prospectuses. The methodological design was a descriptive qualitative approach. The object of analysis consisted of the final prospectus for IPO listed in the Brazilian Securities Commission (CVM) in 2008. The sample consisted of 10 companies from various segments. We have adopted a criterion score by which it was found that the average percentage score achieved was 59% of disclosure. We have also defined indicators of the level of disclosure by risk category and by company. Within these categories, this percentage ranged from 42% of the category ¡°risks of issuing¡± up to 85% in category ¡°risks related to the shareholder¡±. As for the scores of companies, the lowest score was obtained by Le Lis Blanc, 51%, while the Vale do Rio Doce has obtained the highest score, 66% of the total possible. In conclusion, it wa
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%U http://200.169.97.104/seer/index.php/RBGN/article/view/811/806