%0 Journal Article
%T An芍lisis del riesgo de renta variable en el marco de solvencia II: modelos internos frente al modelo est芍ndar
%A Pablo Dur芍n Santomil
%A Luis A. Otero Gonz芍lez
%A Sara Fern芍ndez L車pez
%A Milagros Vivel B迆a
%J Cuadernos de Econom赤a y Direcci車n de la Empresa
%D 2011
%I Asociaci車n Cient赤fica de Econom赤a y Direcci車n de Empresas
%X Solvencia II transformar芍 el sistema de determinaci車n de las necesidades de capital del asegurador. En el nuevo marco regulatorio se propone un modelo est芍ndar, pero al mismo tiempo se fomenta la aplicaci車n de modelos internos de autoevaluaci車n y gesti車n del riesgo. Este trabajo tiene por objeto analizar modelos alternativos propuestos en la literatura econ車mica para la medici車n del riesgo de renta variable al que est芍n expuestas las compa 赤as de seguros. Para ello, se han utilizado datos mensuales de la serie del IBEX-35 en el per赤odo comprendido entre enero de 1992 y diciembre de 2008. Los modelos calibrados han permitido comparar los requerimientos de capital resultantes frente a la propuesta del cuarto estudio de impacto cuantitativo (QIS4). Los resultados obtenidos muestran que el capital necesario obtenido por los modelos que presentan un mejor ajuste supera considerablemente al propuesto en el modelo est芍ndar. Esto significa que las compa 赤as que utilicen el modelo est芍ndar u otro basado en hip車tesis similares, estar芍n subestimando considerablemente su exposici車n al riesgo de renta variable.
%U http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=80718687003