%0 Journal Article
%T THE RELATIONSHIP BETWEEN RISK AND EXPECTED RETURNS WITH INCOMPLETE INFORMATION
%A GERM芍N L車PEZ
%A JOAQU赤N MARHUENDA
%A BEL谷N NIETO
%J Investigaciones Econ車micas
%D 2009
%I 
%X Generalmente, la teor赤a de valoraci車n de activos asume que los mercados son perfectos y, en consecuencia, los modelos de valoraci車n no consideran la posibilidad de que existan deficiencias de informaci車n durante el proceso de formaci車n de precios de los activos. Nuestro trabajo analiza si la cantidad de informaci車n disponible sobre un activo determina, de alg迆n modo, su rentabilidad. Concretamente, pretendemos analizar si existe un factor de riesgo sistem芍tico asociado a la informaci車n que haga que aquellos activos muy sensibles a esta fuente de riesgo presenten mayores rentabilidades medias. Nuestros resultados indican que, efectivamente, el mercado valora el riesgo de desinformaci車n. Encontramos mejoras sustanciales en el ajuste de modelos tradicionales como el CAPM o el modelo de Fama y French cuando incorporamos este factor de riesgo, tanto en el an芍lisis de serie temporal como en el de secci車n cruzada.
%U http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=17312887003