Dinámica del Riesgo Sistemático en los Principales índices Bursátiles del Mercado Chileno

El presente trabajo pretende modelar la dinámica del riesgo sistemático de los índices bursátiles más representativos del mercado de valores chileno. Para tal fin, se propone un modelo en el espacio de los estados del CAPM, que permite estimar la evolución de sus coefi cientes de riesgo mediante la aplicación del algoritmo Filtro de Kalman. Los resultados obtenidos indican que el coefi ciente de riesgo sistemático de los principales índices bursátiles chilenos, de mercado o sectoriales, no es constante a lo largo del tiempo, proporcionando el Filtro de Kalman una estimación recursiva más satisfactoria de su evolución a lo largo del tiempo. Se aprecian diferencias importantes en los niveles de riesgo de los índices analizados, de forma que los resultados tienen una implicación directa para llevar a cabo estrategias de diversifi cación o gestión de carteras de inversión en el mercado chileno.