Gerenciamento de resultados em bancos com uso de TVM: valida o de modelo de dois estágios Securities-based earnings management in nanks: validation of a two-stage model

Estudos sobre gerenciamento de resultados em bancos têm se preocupado especialmente com o uso da provis o para créditos de liquida o duvidosa (PCLD) e utilizam principalmente modelos de dois estágios para a identifica o da a o discricionária da administra o. Outro tipo de registro que tem recebido aten o dos pesquisadores na identifica o dessa prática em bancos é a classifica o e a mensura o do valor justo dos títulos e valores mobiliários (TVM). Nesse caso, porém, têm prevalecido modelos de um estágio. Este estudo tem por objetivo desenvolver e validar um modelo de dois estágios para a identifica o da discricionariedade nos resultados com TVM. O modelo incorpora preceitos dos poucos estudos sobre o tema, parametros utilizados nos modelos para identifica o da PCLD discricionária em bancos, além de indicadores macroecon micos e características específicas de composi o da carteira de TVM. Os testes empíricos tiveram por base as informa es dos bancos comerciais, bancos múltiplos e caixas econ micas em atua o no mercado brasileiro, entre o terceiro trimestre de 2002 e o quarto trimestre de 2010. Para a valida o do modelo proposto, os seus resultados foram cotejados com os decorrentes da aplica o de um modelo de um estágio - metodologia difundida na literatura sobre o tema. Os testes realizados com os dois modelos revelam evidências da prática de alisamento de resultados com o uso de TVM, bem como a utiliza o da classifica o em títulos disponíveis para venda nessas a es de gerenciamento. A consistência dos resultados encontrados nos dois modelos evidencia a valida o do modelo proposto, contribuindo para o desenvolvimento de pesquisas sobre o tema que se preocupem n o apenas em constatar se há a prática ou n o do gerenciamento, mas também associá-la a outras variáveis. Neste estudo, por exemplo, foi constatado que essa prática é mais relevante nos bancos de menor porte e nos controlados por capital privado. Studies investigating earnings management in banks have been particularly concerned with the use of Loan Loss Provisions (LLP) and mainly use two-stage models to identify discretionary management actions. Another type of record that has received attention from researchers in identifying discretionary management actions is the classification and measurement of the fair value of securities. In this case, however, one-stage models have prevailed. The present study aims to develop and validate a two-stage model for the identification of discretionary management actions using gains obtained from securities. Our model incorporates macroeconomic