Desempenho e Volatilidade dos índices de Governan a Corporativa da BM&FBOVESPA

Esta pesquisa teve por objetivo observar o retorno e o risco dos dois índices de Governan a Corporativa (IGC e IGCT) da BM&FBOVESPA, tendo como benchmarking o IBOVESPA no período entre 2007 e 2010. A hipótese central assumiu que em raz o das práticas de governan a o IGC e IGCT apresentariam menor volatilidade e desempenho superior ao IBOVESPA. Essa proposi o é suportada pelo marco teórico utilizado, onde se postula a preeminência de um sistema de gest o que verse pela transparência, fidedignidade das informa es e a homogeneidade no relacionamento com os stakeholders e shareholders. Os procedimentosmetodológicos utilizados foram às técnicas estatísticas descritivas de análise de posi o, dispers o e correla o das séries temporais. Ademais, utilizou-se o índice de Sharpe Ajustado para mensurar a performance (risco x retorno) dos índices de governan a em rela o ao IBOVESPA. Os resultados empíricos alinham-se as pesquisas realizadas, onde os índices de governan a apresentaram menor volatilidade e melhor desempenho em rela o ao IBOVESPA, contudo, essa evidência n o é consistente para todo o período em análise, em especial para a crise financeira de 2008. Desta forma, o trabalho pondera que a despeito do esfor o em estimular as práticas de governan a corporativa, o mercado, ainda, n o demonstra plena seguran a nesta a o, apesar dos indícios de que no longo prazo, as empresas que utilizam esse modelo institucional apresentam performance superior.