OTIMIZANDO UMA CARTEIRA DE INVESTIMENTOS: UM ESTUDO COM ATIVOS DO IBOVESPA NO PERíODO DE 2009 A 2011

Segundo Markowitz (1952) no ambito financeiro, as bases para cria o de carteiras diversificadas no intuito de maximizar o retorno para um dado nível de risco e minimizar o risco para um determinado nível de retorno. Com base nesta teoria, o objetivo deste artigo foi otimizar a rela o retorno/risco de uma carteira formada por ativos que participaram do índice Bovespa nas suas oito últimas altera es no período de 2009 a 2011. Para tanto, fez-se um levantamento das empresas que estiveram presentes em todas as carteiras neste intervalo por meio do website oficial da Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, chegando-se a um total de 49 companhias. Os resultados indicam que a carteira com melhor rela o retorno/risco foi formada a partir de empresas que n o possuem grande participa o na composi o do índice Bovespa de maio a agosto de 2011. Além disso, verificou-se que das 49 companhias que poderiam ser escolhidas para compor o portfólio eficiente, apenas 11 foram selecionadas. Comparando-se o resultado da otimiza o com os retornos de outros índices, conclui-se que continua sendo mais vantajoso investir na carteira otimizada.