Análise do Grau de Atratividade de Fundos de Renda Fixa: uma abordagem multicriterial da estrutura de oferta utilizando DEA

Este artigo procura discutir o grau de atratividade de fundos de investimento de renda fixa dos três maiores bancos de varejo em atividade no Brasil. A partir de características da estrutura de oferta dos ativos de renda fixa e das rentabilidades anuais de cada fundo, divididos por estratos de risco, aplicou-se a metodologia DEA (Análise Envoltória de Dados) no intuito de verificar a condi o competitiva de cada fundo em termos de atratividade, através de uma análise custo versus benefício. Apesar das diferen as em termos de nível de atratividade, n o se percebeu, nos resultados, que essas diferen as pudessem ser atribuídas nem às institui es, nem aos tipos (curto prazo, referenciado e renda fixa) nem aos prazos (curto e longo). Em síntese, o desempenho superior em termos de estrutura de oferta versus rentabilidade está relacionado a características individuais dos fundos analisados, n o se encontrando nenhuma vantagem que possa ser atribuída a um grupo (gestor, tipo ou prazo).