Análise do Desempenho Contábil-Financeiro de Seguradoras no Brasil no Ano de 2007: um Estudo Apoiado em Análise Hierárquica (AHP)

Este artigo tem como objetivo analisar o desempenho contábil-financeiro no setor brasileiro de seguradoras, aplicando a Análise Hierárquica (AHP) às informa es do ano de 2007. Para tanto, utiliza-se de informa es sobre lucratividade, eficiência gerencial (despesas operacionais), sinistralidade e risco (de uso de capital de terceiros), que s o os fatores resultantes da análise fatorial feita com os índices contábil-financeiros disponíveis na base de dados da Revista Conjuntura Econ mica (2008). Para analisar o desempenho, estes fatores s o consolidados em um único indicador de desempenho contábil-financeiro multicriterial obtido pela aplica o da AHP. Uma novidade na aplica o da AHP neste estudo é a utiliza o da Análise de Cluster como ferramenta para auxiliar a compara o par a par das alternativas, quando se tem um grande número de compara es. A análise do desempenho mostra que a melhor seguradora é a Safra e o pior resultado fica por conta da Sulina. Os resultados mostram n o existir qualquer rela o entre o desempenho contábil-financeiro, obtido pela aplica o da AHP, e o tamanho, considerando o valor dos prêmios ganhos como proxy. Apesar disso, foi possível observar impacto do tamanho no desempenho contábil-financeiro, ao nível de 5 % de significancia, pois o desempenho das cinco menores seguradoras se mostrou significativamente superior ao das cinco maiores. Mesmo que de forma incipiente, isso pode mostrar uma mudan a nos padr es de desempenho no setor, cujo o foco pode estar saindo das quest es mais financeiras (comum a grandes seguradoras pertencentes a grandes conglomerados financeiros) para as mais operacionais como qualidade da carteira e outras congêneres.